活的企业

    公开上市是惟一的最迅速的变革方式。我们或许会失去一些自主权，失去每年自由分红的畅快，却能换得充裕的资金、健全的董事会、值得信赖的财务制度，天下豪杰因而投效，“家天下”得以变身“公天下”。倘若没有我们三人，趋势照样欣欣向荣，继续成长，我们因此创造了一个活的企业体，可以生生不息，这才是企业长远之计，也才是我们创业真正想要达成的目的。我们也压根儿想都没想过要让我们的儿女继承趋势。何必这样剥夺他们的人生探索，牵制他们的自我成长，甚至毁了他们将会有的其他成就呢？我们时常不解：为何有人非要强迫儿女接班呢？创业是我们选择的路，儿女自然也该有权选择他们自己要走的人生旅途。这是我们三人数度深谈之后相当肯定的共识！

    在几番深度讨论，细心反省之后，趋势科技不要被并购，不要家族经营，而是要公开上市，征战全球的决心终于牢不可破。

    有了决心就开始进行种种规划，首先要考虑的是究竟在哪儿上市。说起来我们真幸运，竟然有三种选择的烦恼，美国、台湾地区还是日本？

    首先考虑美国。几乎所有国际性的软件公司都在纳斯达克上市，我们当然不会不向往。它是非常先进的高科技股票市场，微软（Microsoft）、甲骨文（Oracle）等国际知名软件公司都名列其上，知识产权与信息软件的价值早已被认定，是全球瞩目的股票焦点。在纳斯达克上市就能立即提升趋势科技的全球知名度，这是相当诱人的好处。不幸的是，当时已经有两家防毒软件公司〔赛门铁克（Symantec）、网络联合（Network Associate）〕在纳斯达克上市，而且都是美国本土知名的老牌软件公司，趋势科技若以第三家的姿态上市，实在很难脱颖而出，必然会被相提并论，受到严格的评比，又难以彰显我们在技术研发以及全球市场的价值。再说1996年以前，美国趋势科技正在艰苦奋战，营业额不过占趋势全球营业额的15%左右，如果拿这一部分去和其他两家争长短，岂非鸡蛋碰石头？既然我们可以另有选择，何必走这条老三的路？我们于是决定另谋出路，暂且把纳斯达克的上市梦摆一边，等到时机成熟再考虑。

    再来想到台湾地区，趋势科技的大本营。原始股东都是台湾人，在高科技业已累积了不少人脉与好名声，在此股票上市似乎顺理成章。直到今日，仍有很多人好奇，为何趋势没有在台湾上市？其实我们不是没有考虑过，但是当时是1996年，台湾尚无任何软件公司上市，法律规章皆以硬件公司为蓝本，规定必须要有两亿台币的固定资产才能上市，海外分公司的营业额不能并入计算，这两点大大不利于趋势。我们自认资产值千亿，可惜（其实该说可幸）都是无形资产，没有也不打算购置任何固定资产。至于海外营业收入本是趋势最骄傲的成果，不能并入计算，岂非剥夺我们最大的价值所在？再以市盈率来衡量，欧、美、日对软件公司的评价大约都在50倍以上，台湾地区却以硬件为标准，最多只有30倍左右。一样的公司、一样的资产，当然应该追求最高的评价。我们不甘愿因为股票市场的不识货而自贬身价，于是对在台湾上市冷了心。到了今天，台湾已有多家软件公司上市，表现也不错，但是趋势科技已经拥有充足的资金，没有必要重复在台湾的股市募集资金，与同业争地盘了。