解析四大运营商中报 移动、固网差距拉大

　　中国联通：缩减成本见效益

　　8月24日，中国联通红筹公司（0762.HK）发布今年中报。按照香港会计准则计算，联通的整体业绩仍然取得了较好的增长，上半年的营业收入为467.7亿元，比去年同期上升8.2%，期内实现净利润28亿元，同比增幅为20.2%。

　　分业务看，GSM业务还是联通最主要的利润来源。期内GSM业务收入为293.61亿元，同比上升14.5%；税前利润为37.5亿元，占联通上半年税前利润40.7亿元的92.1%；每月每户平均消费（ARPU）为50元，高于去年同期的49.1元。每月每户通话分钟（MOU）为230.7分钟，也高于去年同期的195分钟。

　　不过，从财务数据看，联通业绩增长的最主要原因是营销成本和经营费用的降低。中报显示，联通的销售费用下降4.1%至101.61亿元，销售费用占营业收入比重由24.5%降至21.7%；财务成本也大幅下降37.9%至4.26亿元，成为增收的主要动力。

　　而联通的另一个重心--CDMA业务的收入与用户增长都不理想。期内，CDMA业务收入下降0.3%至137.37亿元；ARPU为68.1元，比去年同期的78.1元大跌10元；MOU为272.8分钟，去年同期则为280.8；每分钟收入也由去年同期的27.8分下降至25分。不过，中国联通董事长兼首席执行官常小兵表示，通过严格控制补贴，下半年CDMA业务会有更好的发展，有信心全年仍可保持盈利水平。

　　展望下半年，常小兵表示，GSM业务将坚持增量与存量并重的原则，系统开展用户维系与挽留；CDMA业务则要着力做好终端供应和渠道调控工作，加快业务拓展，确保赢利持续改善。

　　与此同时，积极开展国际合作也成为联通的一个战略选择。今年6月，联通与韩国SK电讯订立了战略联盟框架协议，同时向SK电讯发行10亿美元可换股债劵。双方议定在CDMA终端、增值业务、市场营销、增值业务平台、IT基础设施、网络六个领域开展合作。而这将有助于联通的业务更好地发展。

　　竞争焦点转向农村

　　纵观中移动和联通的中报，双方在开发农村市场方面都可谓不遗余力。

　　中移动董事长王建宙表示，中移动上半年新增的2578万用户有一半来自农村市场。他透露，集团上半年在中西部地区加强了通信网络、销售渠道等基础设施的建设，积极开发针对农村用户的产品和服务，以低成本策略开发农村市场。虽然农村用户的ARPU较低，但其每个用户的成本也比城镇用户低20%－30%，因此盈利水平并不低。而下半年，集团将继续大力发展农村移动通信。

　　中国联通董事长兼首席执行官常小兵也指出，联通会积极抢攻农村市场，而CDMA的优势是在农村有更好的覆盖。集团通过集中采购政策，令CDMA手机价格最低只需400元人民币。上半年联通集中采购了240万台CDMA手机，下半年采购量会增加至360万台。

　　由此看来，双方今后将在农村市场短兵相接，其胜负对于今后的竞争将具有决定性意义。对联通而言，拓展农村市场很可能要靠CDMA业务当主打，表明联通正在进一步放弃CDMA的高端路线，而其GSM业务也适合采用低成本的策略，因此"双手互搏"的局面可能会加剧。

　　此外，在3G方面，双方都态度谨慎。王建宙表示，中移动已为提供3G服务作好准备，相信可做好2G与3G的衔接工作，并于2008年奥运时提供良好的3G服务。常小兵则指出，联通在各项可能性上都已进行研究，并已进行测试。他还提醒市场注意：已发3G牌照的周边国家，其3G非话音需求其实不算太高，因此要小心、理性地发展3G业务。