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股神与科技股的前世今生

  

股神与科技股的前世今生

提到巴菲特,我们几乎会不约而同地给他冠上股神这顶高帽子,不管他乐不乐意。而如果同时提到股神与科技股的时候,这两者在这几天越来越有戏份了!这几天,股神巴菲特突然披露巴郡第3季投资组合,称其公司以每股平均价170美元,购入IBM共6400万股普通股,持股量相当于IBM的5.5%。向来不爱沾科网股的他还说,后悔没早几年入市买IBM。随后,监管文件显示巴菲特的伯克希尔-哈撒韦还买入930万股英特尔股票,价值约为2亿美元,约占其流通股本的0.2%

  是的,我们都知道,在此前,这神一般的人物可一直在宣扬绝对不沾染科技股。排斥科技股几乎就要成为巴菲特的投资信条一样被坊间牢记。时至今日,股神缘何突然转风使舵地大手笔在科技股上做文章?莫非此前多年的大肆宣扬都是为今天的举动做铺垫?这其中的种种大抵只有他和他的团队心知肚明了。

  让我们回过头来看看股神对科技股的态度。几乎在每一次股东大会上,巴菲特的投资方向都成为众人关注的焦点。尽管现象不允许录音,每年依然都会有无数的人坚持不懈地追问巴菲特对于科技股的看法。在今年的股东大会上也不无例外。不过,今年巴菲特的回答让人感觉无比的模棱两可。他说:如果再活50年,会选择买入科技股。

  巴菲特今年已经80多了,再活50年,估计有点不怎么靠谱了。所以,这到底买还是不买,在当时的解读来说,大概也被解读成不买了吧。据说当时巴菲特也依然如此认为:科技行业将会成为一个规模非常巨大的行业,在科技行业里面将会出现少数几个规模巨大的大赢家,但也会出现很多输家。科技公司未来的业绩差异可能会非常非常大。如果你挑选到大赢家,你会赚到非常多的钱。

  所以在过去的很长一段时间里,他和比尔·盖茨全球溜达去做慈善晚宴劝有钱人捐钱,他也没有买入微软的股票;他尽然认为“乔布斯是美国商业史上最杰出的企业管理人和创新者之一。我不懂高科技,但作为一个消费者,我知道极少有人能像乔布斯那样对消费者产生影响”,但他在今年3月时曾表示,他依然反感苹果等电子产品制造商,称他无法评估他们的未来;他还表示,投资者应警惕社交网站,称要确定这些公司的价值是“极度困难”。所以这40年来巴菲特一直不愿投资科技行业,而喜欢工业、金融和消费品公司。

  在那时候,巴菲特一直谦虚地认为自己不懂科技股,认为想要挑选出那些大赢家是非常艰巨的任务,要比在其它行业如石油行业挑选出大赢家困难得多。也难怪当股神被曝涉足科技领域的时候,就连李开复都在微博里大呼“外行了”。也难怪,巴菲特这一石会在业内激起N层浪。

  谈到此次大手笔,巴菲特称自3月起购入IBM股份,暂无意再增持,“否则我不会告诉大家”。他认为,只有IBM股价跌幅够深,或巴郡现金增多,才考虑增持。他说,购买前没知会IBM总裁帕米萨诺。至于什么原因使得他购入IBM股份,股神的回复也很是官方,无非就是看好IBM的前景,比如,他赞扬IBM成功实践长远策略,未来路向清晰,对股东诚实,“各种事情都处理正确”。他认为前总裁郭士纳功不可没,后悔自己没有早几年看到IBM的潜力,趁郭士纳在任时就购入IBM股份,直至看过IBM去年的年度报告,才决定今年开始购入。

  许多人在此时都忍不住将巴菲特现在的这笔投资与巴菲特1988年对可口可乐的投资进行类比。甚至伯克希尔哈撒韦的股东杰夫·马修斯(Jeff Matthews)也表示:“我认为,1988年时巴菲特从不同的角度审视了可口可乐。对于IBM,他看到了一个支撑全球IT基础设施的业务,这一业务在未来几十年中有很大的发展空间。”

  而根据彭博社的数据,IBM的市盈率约为14倍,而可口可乐约为18倍。Edward Jones & Co分析师汤姆·勒万多斯基(Tom Lewandowski)表示:“当你需要投资100亿美元时,找到合适的投资机会很困难。”由此可见,巴菲特对IBM的投资看中该公司的成长性,以及在新兴市场的发展。

  不沾染科技股的“信条”都可以置之度外,看来,这一次,股神在下一盘很大的棋。当我们再回想起今年股东大会上巴菲特“再活50年”的前提条件的时候,不禁再度揣摩,莫非今天巴菲特真的觉得自己还可以再活50年,也或者就是该在50年之前就开始涉足科技领域?不过,股神与科技股“前生”的“是非恩怨”已经不再重要了。现在最重要的是,全球人都在看着股神是如何续写他与科技股“今世”的故事!

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