近一段时间，就在美国华尔街证券市场噩耗不断的同时，北电网络公司的一纸业绩预警消息更让这家领先电信设备制造商的投资者雪上加霜。

　　9月17日，北电公司宣布下调业务增长预期，并表示可能会通过裁员等途径降低运营成本。而最让投资者揪心的是，北电公司CEO Mike Zafirovski还表示，将考虑出售公司的城域网业务部门。城域网业务一直被视为近年电信设备供应市场增长最快的业务领域，年均复合增长率高达10%。其中，北电公司城域网业务部门的销售收入在公司销售总收入中的比重高达14%。北电公司此时选择出售这一部门，很可能会让已缩水近半的北电公司股价进一步下滑。

　　有业内分析人士认为，北电公司挥泪甩卖城域网业务部门可能将是这家电信设备制造商将出售更多业务部门的前奏。有分析师甚至认为，这可能是预示这家电信设备制造商行将分崩离析的一个最初信号。如Nomura证券公司分析师Richard Windsor就指出，出售城域网业务部门意味着北电网络公司可能正面临着前所未有的巨大压力。

　　亏损面加大

　　实际上，北电网络公司的困境并不是孤立的，而是伴随美国次贷危机而来的总体经济低迷局势在电信业的体现。由于总体经济环境持续恶化，打击了电信运营商的设备购置需求，导致各大电信运营商纷纷削减电信设备购置开销，这是北电网络公司业务经营降入泥淖的最主要原因。其次，华为公司等电信设备供应商的崛起进一步加剧了这一市场的竞争，并分食了部分市场份额则是北电公司业绩下滑的另一个重要原因。此外，北电公司目前的困境还在很大程度上归咎于其业务经营战略的失误。Infonetics调研公司分析师Stephane Teral指出，虽然阿尔卡特-朗讯公司等其它电信设备供应商也遭遇了同样的挑战，但北电公司在应对这些挑战方面显然准备不足，存在一定程度的战略失误。他认为，“北电公司是各大电信设备制造商中表现最弱的。”

　　今年二季度，北电公司的亏损额从去年同期的3700万美元增加到了1.13亿美元，这表明，这家电信设备制造商此前的减亏与恢复增长努力并未能取得如期成效。有业内人士认为，在这种情况下，北电公司CEO Zafirovski可能会更倾向于将这家电信设备制造商拆分出售。Stewart资产管理公司总裁Duncan Stewart认为，“北电公司目前正陷入一个异常艰难的时期，而且似乎没有好转的可能。”因此，这家电信设备制造商年底前被拆分出售或进行大规模重组的可能性非常之大。不过，北电公司战略主管George Riedel认为，将公司拆分不符合公司股东的利益，而且公司拆分后可能将丧失其原有的内在价值。

　　寄望于4G

　　Zafirovski曾于9月17日暗示北电公司可能会为发展下一代4G无线技术寻找战略合作伙伴。有业内人士认为，这种方式虽存在一定风险，但有益于公司未来数年的发展。并指出，就目前而言，北电公司出售城域网业务也许是无奈之举，是为了获得发展4G所需的足够资金。

　　目前，对北电公司城域网业务部门最感兴趣的可能是思科系统公司与Ciena公司，不过Ciena公司需要寻找到一个合适的合作伙伴才能筹得足够的资金进行 这项收购。Riedel透露，北电公司已与部分对这项收购感兴趣的公司进行了初步接洽，但未披露潜在买家名单，仅表示不少公司都对这项收购颇有兴趣。

　　当然，北电公司最终能否顺利出售其城域网业务部门目前仍是未知数。市场咨询机构WinterGreen公司认为，2008年北电公司的城域网业务部门的市场份额将面临下滑，而且考虑到当前低迷的经济环境会显著影响公司间的并购，因此北电公司出售城域网业务似乎并非易事。今年初，就曾有传言称，北电公司有意将其无线业务部门与面临经营困境的摩托罗拉公司进行合并，但时到至今日，却迟迟没有下文。

　　据Windsor估计，北电公司出售城域网业务部门可以获得约10亿至15亿美元的资金，可以为北电公司增加三至五成的现金流，从而可以确保其它业务正常运营，并有助于北电公司顺利度过今年的难关。有业内分析家预计，受经济环境制约，今年美国无线运营商的设备投入开销将会出现6%左右的下滑，投入总额仅在200亿美元以内。而明年的状况则有望好转，至少部分电信业务领域的设备投入将会呈现复苏态势，这其中如无线运营商的设备投入将可能会比今年上升数个百分点。Teral认为，无线业将成为未来电信业增长的重点业务领域，虽然大多数业内分析师预计，下一代4G无线技术的大规模部署可能要到2011年或2012年，而北电公司方面却乐观地预计，4G技术的部署时间将会早于这一预期。如Riedel 就透露，“我们已在着手这方面的讨论，我们相信运营商很快将会开始4G技术投资。”