【IT168 专稿】3G牌照大降价——仅相当于几年前的1/8！这可能是最后一根稻草。李嘉诚重组欧洲3G版图将因此变得遥遥无期。

　　2006年2月，和黄打算以120亿欧元将其意大利3G业务（3 Italia）分拆上市，却被市场以70亿欧元的估价“羞辱”。同样的，由于英国大幅降低3G牌照售价，和黄重整英国3G业务（3 UT）的计划遭遇致命一击。

　　传言并非空穴来风

　　至今，和黄的欧洲3G业务未达相应的规模，而欧洲运营商陆续推出3G服务，使其运营环境更不利。加上曾有出售欧洲电讯业务的记录，美林证券预测认为，和黄有可能将欧洲3G业务全面出售。

　　11月21日香港《明报》报道称，和黄正与法国电信旗下Orange磋商合作事宜，研究转让旗下全部欧洲3G业务事宜及整合双方移动通讯业务的方案。和黄发言人张景如对此表示否认，并称公司并无出售3G业务或者成立3G合资公司的计划。

　　但是，和黄领导层的立场已松动。和黄董事总经理霍建宁直言不讳地说：“如果有人将巨额支票放在我面前，我肯定会考虑，只要条件吸引，卖掉3G业务并非完全不可能。”在霍建宁看来，和黄目前错失了剥离3G业务的非常好的时机。

　　早在2004年就有机构预测，和黄将因亏损严重、盈利无望而在2006年退出3G，这一预测很可能变现。传出与Orange洽谈消息的前一周，英国沃达丰（Vodafone）行政总裁Sarin表示，如果和黄愿意放弃并出售3G业务，沃达丰将有兴趣洽购
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　　12月10日媒体再次爆料：高盛正在积极为和黄英国3G业务寻找买家。而最近，甚至有虚假邮件炒作，中电信和中移动将收购和黄的3G业务，更是推波助澜。

　　传言纷至沓来，意味着谈判可能正在进行，至少反映出和黄急于逃离令其欲罢不能的3G泥沼的迫切心情。

　　当有人主动表达收购意愿时，和黄只是故作矜持，以便留下讨价还价的余地。自传出重整、甚至出售英国3G业务的消息后，和黄股价涨幅超过10%。

　　盈利预期一推再推

　　2005年，到2006年，再到2007年，和黄一再延后3G平衡收支的时间。

　　刚进入3G市场时，李嘉诚曾信心百倍地表示，不计入利息、税费、折旧和摊销等费用支出，2005年底和黄集团在全球九个市场的3G业务可以实现收支平衡。

　　事实却是，2003年和黄3G业务未计利息和税项支出亏损183亿港元，2004年亏损更高达384.5亿港元，2005年亏损仍有268.8亿港元之巨。今年上半年，和黄3G业务尚亏损119.9亿港元，全年亏损可能超过200亿港元。

　　基于公司最近的收支情况，李嘉诚把实现收支平衡的期限调整至2007年，但他们否认新时间表意味着延期。

　　截至2006年8月，和黄3G总用户突破1350万，上半年比2005年同期减亏40%，但和黄2007年实现收支平衡的前景仍不乐观。从长期看来，牌照花费过度，用户增长缓慢和消费不足，以及低价揽客策略等问题，将严重困扰着和黄3G。

　　2000年4月，李嘉诚领导的和黄以69亿美元的竞投获得英国的3G牌照，此后共获得10张3G牌照，支付100余亿美元。在3G网络建设上，李嘉诚的投入超过270亿美元。

　　此后的市场表现却让李嘉诚苦恼不堪。2004年年底，和黄的3G用户才达到590万；2005年年底为1190万；2006年前8个月仅增长270万，全年最多增长500万。

　　由于用户主要使用语音服务，和黄的3G数据业务收入寥寥可数。为扩充用户群和市场份额，和黄在欧洲推出3G不久便开始和欧洲运营商打价格战；在香港也是如此。这些举措导致营收吃力，亏损迟迟不得改观。

　　除非李嘉诚重组欧洲3G业务，否则和黄3G盈利还有待时日。

　　3G帝国最终分解

　　一再创造商业传奇，李嘉诚被公认为华商的标杆，几乎没有明显失误。时至今日，3G赌局可能成为他资本生命的终结点。

　　据不完全统计，李嘉诚自2000年至今为3G投入了约3000亿港元，年均亏损150亿港元以上。不管未来前景如何，都必须尽早终止3G亏损。

　　在十个地区开展3G业务，网络铺张过于宽泛，加上各地区市场差异巨大，市场状况千变万化，操盘难度越来越高，和黄明显力不从心。

　　深不见底的3G每年都要销蚀和黄大量的利润。投资者反对在3G上继续烧钱的声音日益增强，他们希望和黄摆脱亏损的3G业务。这是李嘉诚及和黄面临的第三重压力。

　　和黄部分3G业务具备了“见好就收”的条件，其意大利3G的未计利息和税项的营收超过了支出。和黄也曾打算分拆意大利3G业务。另外，和黄回购了NTT DoCoMo和荷兰电信持有的英国3G股份，使其成为全资子公司，此举可视作为分拆上市做准备。

　　豪赌3G无疑是李嘉诚最大的一次冒险。六年后的事实证明，3G成为了李嘉诚投资生涯的最大败绩，其资本生命恐将随之划上句号。而他所孜孜以求、殚精竭虑构建的全球3G帝国也难逃瓦解命运。