【IT168 评论】日前，从美国华尔街又传出消息，华为3Com再一次成为香饽饽——华为3Com已经被三家美国私人资本投资公司（银湖合伙公司、贝恩资本投资公司及德州太平洋集团）看中，其意向的收购价格是在10到15亿美金之间。（相关文章：竞购华为3Com股权之背景分析）

　　华为3Com股权变动早已不是什么新闻了。仅今年，这次收购传闻已经是第三次华为3Com股权构成有可能会发生变更。

　　早在今年三月，业界就有传言——华为和3Com可能向Juniper出售其合资公司华为3Com，双方谈判的初步出价为17亿美元。而4个月之后，华为公司发言人傅军则表示，有关Juniper有意收购华为3Com部分资产的消息，并不属实。

　　8月，3Com公司总裁兼CEO 埃德加·麦斯里(Edgar Masri)刚刚上任，就表示3Com正与华为进行谈判，希望进一步增加在华为3Com公司持有的股份。这是3Com继05年10月以2800万美元的价格收购华为3Com合资公司2%的股份之后，又一次表示出希望对华为3Com股份的增持愿望。

　　华为3Com之所以成为众多投资者眼中的香饽饽，完全是由其表现良好的业绩造就的。在3Com 2006财年3季度的财报中称，整个2005年华为3Com实现销售收入4.34亿美元，净收入1600万美元。成立不到三年的企业，能够实现如此之高的销售收入，势必会引起投资者的关注。

　　那么对于一个成立不到三年，又如此频繁地传出股权变化的消息，对于国内网络市场到底影响如何呢？而与网络市场紧密相关的用户以及渠道又持何种态度呢？

　　用户 看的是性价比，东家是谁关系不大

　　假若华为3Com股权结构变化，企业用户对此到底持何种看法呢？

　　在笔者走访过程中发现，用户持何种观点与其现是否为华为3Com产品用户有很大关系。

　　延边州信访局信息中心目前适用的其它国内品牌的网络设备。其网管人员在此之前没有接触过华为3Com公司的网络产品。该信息中心的刘春鹏认为，在未来采购中，只要在资金允许的范围内可以考虑华为3Com公司旗下的产品，毕竟该公司在国内网络市场上，建树和影响力都很大，是个值得信赖品牌。

　　不过，在刘春鹏的话语中，对华为3Com资本层面要发生变化也表示出几分的顾虑：“如果华为3Com公司出现变动，若使其在产品设计、生产、销售以及售后服务等方面发生变化的情况下，作为用户，尤其是在采购产品之前就要更为慎重了。具体状况，要看实际的市场状况而言。”

　　而已经是华为3Com用户，基本上不会采用观望的态度。“依然如故”应该是其最好的形容。

　　阮征是某政府部门信息中心的资深网络管理员。该部门在设备选择上，基本上都是通过政府采购的形式来完成的。目前小阮单位使用的网络设备品牌有思科、华为3Com等多个品牌。不过总体来说华为3Com产品所占比重较大，能够达到70%左右。其中包括路由器、三层交换机、防火墙，还有入侵检测系统等大量的网络设备。

　　阮征告诉笔者说：“在未来采购中，我们继续会采购华为3Com公司的产品，包括该公司旗下的Quidway、3Com以及H3C等不同品牌。这源于我们对上述品牌产品的了解，其在产品性能、适用性以及性价比上能够很好的满足我们的需求。加之，作为政府部门，在采购过程中，会对国内自主品牌支持更大。实际上，产品性能质量以及价格等因素，才是决定一个品牌未来市场走势最为重要的条件，所以说在华为3Com的产品保持，或者是发展现有优势的情况下，相信公司股权的变化不会左右用户对产品的选择。”（相关文章：竞购华为3Com股权之背景分析）

　　渠道 资本不插手，运营就无碍

　　吴枫（化名）就职一家系统集成公司。每天都要面对客户，根据用户需求设计相关解决方案。依据多年的客户经验，吴枫认为，用户选择产品品牌只与产品品质、性价比能否满足其实际需求相关，至于品牌所有者其股份结构如何变化，几乎对用户的选择不产生任何影响。客户唯一考虑的是售后服务问题。而普通的售后服务一般都是通过集成商来完成了。除非是产品硬件损坏或者是系统软件需要升级才有可能会与厂商发生联系。即便如此，也多是有集成商来完成这些工作。（相关文章：竞购华为3Com股权之背景分析）

　　正是由于很多售后服务工作是由这些系统集成商来完成的，这也是其对股权结构变化多少有些担心。吴枫言道：“我们就怕股权结构变化后，将影响到厂商未来的运营。从而影响到厂商与我们渠道之间的合作。”

　　渠道这种担心的确有几分道理。以最近传出的银湖合伙公司、贝恩资本投资公司及德州太平洋集团准备收购华为3Com部分股份为例。据传，此次三家均为私人资本投资公司，可能会采取“杠杆收购”(Leveraged Buyout)方式。这种收购是指收购者用自己很少的本钱为基础，然后从投资银行或其他金融机构筹集、借贷大量、足够的资金进行收购活动，收购后公司的收入(包括拍卖资产的营业利益)刚好支付因收购而产生的高比例负债，这样能达到以很少的资金赚取高额利润的目的。

　　若果真如此，公司资本方有可能对经营者施压，以期望得到满意的目标利润。这无疑给企业未来经营方针上带来诸多变数。

　　据亿海兰特总经理张建松介绍，在今年7月份，华为3Com召开了一次核心渠道合作伙伴会议。会议期间，华为3Com高层允诺未来在业务上不会有变化，依然注重渠道伙伴们的利益。

　　作为网络产品的知名经销商，张建松也道出了他的顾虑：“在国内，华为3Com在渠道和用户中具有很强的号召力。其中用户认的是华为的品牌。假若未来资本架构的变化，‘华为’这个牌子不能使用了，对销售势必产生影响。但什么事情都有两面性，股份结构的变化也可能会产生一些积极的影响，如可以引进更先进的产品技术，更便于华为3Com全球化发展等。”

    张建松和许多渠道人持相同的心态——欲借华为3Com的快速发展，使其自身也得快速发展壮大。

　　的确，一个成立不到三年的企业，华为3Com以2005年实现销售收入4.34亿美元，净收入1600万美元成绩，显示出强大的发展潜力。就笔者观察，相对于其它企业而言，华为与3Com成立合资公司，发展如此之快的根本性原因在于，成立之初，合资双方并没有产生剧烈的企业文化冲突，而且在很短的时间内建立起具有自己鲜明特点的企业文化。

　　如此好的成绩不仅是对渠道而且对投资者同样具有很强的诱惑力。据此判断，华为3Com资本层面将会发生变化的消息频繁出现，应该不是空穴来风。无论未来谁是这家公司的东家，无论未来谁是主谁是客，相信他们都会希望华为3Com继续发展壮大。

　　假若有一天，因华为3Com资本结构发生了变化，资本面插手运营致使企业文化发生混乱，无疑将对其发展产生严重的消极影响。恐怕这也是华为3Com的老客户和现有渠道合作伙伴不愿意看到的。

　　IT168将持续关注事态非发展，请广大读者继续关注IT168网络频道之后的报道。